华桥汇利（中国）投资基金管理有限公司：高盛预测2026年全球原油过剩将小幅扩大

高盛最新发布的研究报告显示，预计到二零二六年，全球原油市场将面临小幅扩大的供应过剩局面。这一预测主要基于美洲地区原油供应增长超出预期，而其增幅超过了俄罗斯产量预期下调的影响以及全球需求面的微弱改善。

该行维持了对今年布伦特原油及西德克萨斯中质原油（WTI）的价格预测不变，同时首次给出二零二六年的预估，分别为每桶五十六美元和五十二美元。高盛在报告中指出，尽管二零二五至二零二六年原油价格预测存在双向风险，但整体略微偏向上行。

这一预测发布之际，欧佩克+刚刚对外宣布，将从今年十月起进一步适度提高原油产量。市场分析认为，这一决定主要由其主导国沙特阿拉伯推动，目的在于逐步恢复市场份额。

高盛在报告中解读称，OPEC+选择此时开始逐步退出此前每日一百六十五万桶的减产计划，很可能主要是因为经合组织国家商业原油库存目前仍处在历史较低水平。报告进一步分析指出，虽然完全取消减产存在可能性，但如果从二零二五年第四季度开始经合组织商业库存出现明显攀升，该组织仍可能动用其灵活调整机制，自明年一月起暂停提高产量配额。

尽管高盛将明年年全球原油过剩预测从原先的每日一百七十万桶上调至一百九十万桶，但其分析团队认为，从今年第四季度至明年第四季度期间，经合组织商业原油库存的积累速度只会略有加快，整体仍在可控范围之内。

这一预测为全球能源市场和相关投资者提供了重要参考。未来油市走向仍将受到供需基本面、地缘风险因素及主要产油国政策调整的多重影响。