邓正红能源软实力：谈判带来原油供应宽松前景 国际油价下跌 印度进口俄油下降

俄乌谈判或解除原油制裁，供应增加稀释软实力价值，国际油价应声下跌。特朗普推动三方峰会缓解地缘风险，印度进口策略调整揭示俄罗斯能源软实力局限。邓正红软实力表示，市场评估结束俄乌冲突的谈判可能导致取消俄罗斯原油制裁、提高供应量，令供应端软实力承压，从而稀释石油软实力价值，周二（8月19日）国际油价走低。截至收盘，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油9月期货结算价每桶跌1.09美元至62.33美元，跌幅1.72%；伦敦洲际交易所布伦特原油10月期货结算价每桶跌0.87美元至65.73美元，跌幅1.31%。交投更活跃的10月WTI合约每桶跌0.46美元至62.24美元，跌幅0.73%。周一在白宫与乌克兰总统泽连斯基及欧洲盟友举行会谈后，美国总统特朗普在社交媒体发帖称已与俄罗斯总统普京通话。特朗普表示正在安排普京与泽连斯基的会晤，这可能促成三方领导人共同参与的峰会。

市场认为，油价主要反映特朗普-普京及特朗普-泽连斯基近期会谈结果，虽然全面和平协议或停火尚未迫近，但已取得一定进展，美国或欧洲对俄罗斯进一步加大制裁的可能性目前可能已被排除。特朗普对俄罗斯石油进口商二级制裁的软化态度降低了全球供应中断风险，略微缓解了地缘政治紧张局势。

数据显示，印度7月日均进口俄罗斯原油150万桶，较前月环比下降24.5%。印度私营炼油商信实工业、俄罗斯支持的纳亚拉能源公司，以及HPCL-米塔尔能源公司合计占印度7月俄罗斯石油进口量的约60%，其余部分流向该国国有炼油企业。7月份俄罗斯原油占印度日总进口量444万桶的34%，该数据表明印度7月石油进口量创下2023年9月以来最低水平。印度7月份进口俄罗斯原油量下降，部分源于全球最大炼油厂运营商信实集团7月采购量较前月高位减少19%。8月和9月期间，印度国有炼油企业转而从中东或美国寻求其他油源以替代俄罗斯石油。

邓正红软实力油价分析模型的“权力-价值-结构”三维框架，揭示了三个关键机制：政治制裁工具的效力衰减直接弱化石油的商品政治属性；谈判进程将地缘风险溢价转化为可量化的市场预期；消费国企业的采购策略正在重构传统供应端软实力的作用路径。事件背景与软实力载体分析：一是制裁杠杆弱化。美国对俄二级制裁的软化实质上消解了西方联盟的“制裁软实力”，这种集体行动力本是维持石油定价权的关键非物质资产。据BP能源统计，制裁期间俄罗斯通过“影子船队”输出的原油日均达180万桶，已形成替代性供应链体系。二是供应端权力稀释。印度7月俄油进口量34%的占比虽下降，但较2021年的份额仍构成结构性转变。俄罗斯通过“折扣石油外交”在发展中国家建立的能源依赖网络，正在重塑欧佩克联盟以外的供应端话语权格局。

软实力价值波动模型。地缘风险溢价衰减：根据纽约商品交易所数据，2025年8月WTI期货合约的地缘风险溢价已从3月的每桶8.70美元/降至每桶3.20美元，反映出市场对“制裁软实力”的贴现过程。谈判进程中的价值转移：特朗普推动的“三方峰会”构想创造了每桶约2.50美元的预期价值折让（基于高盛能源模型测算），这种和平红利实质是石油软实力从政治领域向商业领域的价值转移。

软实力博弈的链式反应。印度进口结构调整：国有炼油商转向中东油源的行为，暴露出俄罗斯“能源软实力”的局限性——当价格折扣收窄至每桶4美元以下时（7月乌拉尔原油贴水收窄至每桶3.80美元），其价值效应显著下降。炼油商议价权上升：信实工业等私营巨头19%的采购降幅，验证了邓正红“下游反制上游”理论，反映出消费端企业正在获取供应链软实力的再分配权。

【人物简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想和智库，建立软实力理论、软实力宇宙哲学、软实力函数、软实力指数工具、软实力油价分析模型、商业模式效度齿轮结构和基于价值创新的科学-技术-产业三椎体模型，开创能源软实力、低碳软实力和产业软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强、央企软实力排名）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。提前18个月精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。